O aumento dos pedidos de recuperação judicial no Brasil acendeu um sinal de alerta para empresários, gestores e administradores.

Mesmo empresas consolidadas podem enfrentar períodos de desequilíbrio financeiro provocados por uma combinação de fatores: juros elevados, dificuldade de acesso ao crédito, queda nas vendas, aumento dos custos operacionais, endividamento e redução das margens.

Em 2026, esse cenário continua exigindo atenção. Dados divulgados pela Serasa Experian mostram que os pedidos de recuperação judicial permanecem em patamar elevado. Em março, foram registrados 76 processos envolvendo 176 CNPJs. Em abril, foram 60 processos, envolvendo 141 empresas. Segundo a instituição, o ambiente ainda é marcado por crédito mais restrito, custos financeiros elevados e desaceleração da atividade econômica.

Diante desse cenário, uma pergunta ganha importância:

Sua empresa está preparada para enfrentar uma crise sem transformar um problema financeiro em uma exposição ainda maior?

Recuperação judicial não significa necessariamente o fim da empresa

A recuperação judicial é um instrumento previsto na Lei nº 11.101/2005 e tem como objetivo permitir que empresas em dificuldades econômico-financeiras reorganizem suas obrigações e busquem condições para manter suas atividades.

O processo pode envolver renegociação de dívidas, novos prazos de pagamento, mudanças societárias, reorganização administrativa e outras medidas previstas em um plano de recuperação.

Ou seja, a recuperação judicial pode representar uma tentativa de preservar a atividade empresarial.

Mas atravessar esse período envolve decisões complexas — e aumenta a exposição da organização e de seus administradores a diferentes riscos.

Onde entram os seguros?

É importante esclarecer um ponto: o seguro empresarial não paga as dívidas da empresa nem impede, por si só, que ela entre em recuperação judicial.

O papel do seguro é outro.

Uma estratégia adequada de seguros pode reduzir impactos financeiros provocados por determinados eventos e proteger patrimônios, operações e responsabilidades que poderiam aumentar ainda mais a pressão sobre o caixa da companhia.

Incêndios, danos patrimoniais, paralisações, ataques cibernéticos, acidentes envolvendo terceiros, reclamações contra administradores e outros eventos podem gerar despesas significativas.

Para uma empresa que já enfrenta dificuldades financeiras, um acontecimento inesperado pode tornar a situação ainda mais delicada.

Por isso, gestão de riscos e proteção financeira devem fazer parte da estratégia empresarial antes da crise.

D&O: uma proteção especialmente importante para administradores

Em momentos de reestruturação financeira, diretores, conselheiros e executivos precisam tomar decisões difíceis.

Renegociação com credores, redução de despesas, venda de ativos, mudanças estratégicas, alterações contratuais e decisões relacionadas à continuidade do negócio podem aumentar a exposição dos administradores a questionamentos e processos.

É nesse contexto que o Seguro de Responsabilidade Civil para Diretores e Administradores — D&O (Directors & Officers) ganha relevância.

O D&O é destinado à proteção dos administradores diante de determinadas reclamações relacionadas a atos de gestão praticados no exercício de suas funções, observados os limites, coberturas, condições e exclusões previstos na apólice.

Dependendo da contratação, podem existir coberturas relacionadas a custos de defesa e determinadas indenizações decorrentes da responsabilização do segurado.

Isso significa que, enquanto a empresa trabalha para reorganizar suas finanças, seus gestores podem contar com uma camada adicional de proteção diante de determinadas exposições relacionadas às suas decisões profissionais.

Atenção: recuperação judicial e D&O exigem análise cuidadosa da apólice.

Esse é um ponto fundamental.

Nem toda apólice D&O oferece as mesmas condições e algumas podem estabelecer cláusulas ou exclusões relacionadas à insolvência e a situações de crise financeira.

Por isso, não basta simplesmente contratar um D&O.

É necessário avaliar cuidadosamente aspectos como:

• limites e sublimites de cobertura;

• definição de segurados;

• custos de defesa;

• exclusões relacionadas à insolvência;

• período de retroatividade;

• prazo complementar e suplementar;

• situações que devem ser comunicadas à seguradora;

• mudanças relevantes no risco durante a vigência;

• proteção direta aos administradores quando a própria empresa não puder indenizá-los.

Além disso, o D&O não deve ser entendido como proteção para práticas fraudulentas ou atos ilícitos dolosos. A cobertura está sempre sujeita às condições estabelecidas na apólice e à legislação aplicável.

O seguro deve entrar antes da crise

Um dos principais erros na gestão de riscos é procurar proteção somente quando o problema já aconteceu.

Quando uma empresa entra em uma situação financeira delicada, contratar determinadas coberturas ou renovar apólices pode se tornar mais complexo. As seguradoras analisam o risco, o histórico da companhia, sua situação financeira e outras informações relevantes antes de definir as condições de aceitação.

Por isso, empresas financeiramente saudáveis também precisam pensar em cenários adversos.

Seguro não deve ser apenas uma resposta ao problema. Deve fazer parte do planejamento para enfrentá-lo.

Quais seguros merecem atenção na estratégia de proteção empresarial?

Não existe uma solução única para todas as organizações. O programa de seguros deve considerar o segmento, porte, estrutura financeira, patrimônio, operação, contratos e principais riscos de cada negócio.

Entre as proteções que podem fazer parte dessa análise estão o Seguro Empresarial, Responsabilidade Civil, D&O, Seguro Cyber, Responsabilidade Civil Profissional, seguros para equipamentos, máquinas, riscos de engenharia e outras modalidades específicas.

Mais importante do que simplesmente possuir várias apólices é entender se elas realmente correspondem aos riscos atuais da empresa.

Gestão de riscos também é gestão financeira

A recuperação judicial de uma empresa raramente está relacionada a um único acontecimento.

Normalmente, existe uma combinação de fatores financeiros, econômicos, operacionais e estratégicos.

Da mesma forma, proteger uma empresa exige uma visão ampla.

Mapear riscos, revisar contratos, analisar limites de cobertura e manter um programa de seguros adequado ao momento da organização são medidas que podem contribuir para reduzir impactos financeiros inesperados.

Em períodos de maior instabilidade, essa análise se torna ainda mais relevante.

Sua empresa está protegida para enfrentar cenários inesperados?

Esperar uma crise acontecer para descobrir vulnerabilidades pode sair caro.

A Artemar Seguros auxilia empresas na análise de riscos e na estruturação de soluções de seguros alinhadas às características de cada negócio.

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